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中金公司研报指出，日元和人民币在2023年上半年的走势弱于预期，其背后的原因或是日本央行新任行长不急于调整YCC的对外表态，以及中国经济的内生性修复程度弱于预期。

中金认为，日元和人民币或双双在下半年有一定的恢复性升值。其支撑的逻辑除了美元利率和汇率下行的环境外，也有日本央行货币政策的潜在调整和中国经济修复迹象更加明确等因素。中金判断日元到年末可能会回升至125，人民币兑美元汇率或回升至6.7。